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平安基金高莹:疫情下如何应对美国个人养老金投资者?

[2020-05-22 00:01:34] 来源:新浪财经综合 编辑: 点击量:
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导读:新皇冠流行病下如何应对美国个人养老金投资者?文/高莹,平安基金资产配置部养老投资中心执行总经理2020年5月15日股神巴菲特说:“我活了89年,只见过5只美国股票融合。我太年轻了

新皇冠流行病下如何应对美国个人养老金投资者?

文/高莹,平安基金资产配置部养老投资中心执行总经理

2020年5月15日

股神巴菲特说:“我活了89年,只见过5只美国股票融合。我太年轻了……”2020年3月,美国股市在10天内融合了4次。股神说他一生中经历了五次融合,我们在10天内实现了四次。历史总是重复的。2008年金融海啸之后,美国的个人养老金投资者如何应对当前由新流行疾病引发的危机?截至2018年底,美国个人养老金计划中以401(k)计划为代表的第二支柱和以爱尔兰共和军为代表的第三支柱的参与者人数超过总人口的1/3,达到约14.5万亿美元(目前,美国共同基金的规模约为21万亿美元)。此外,第二支柱和第三支柱养老金计划都赋予投资者配置自己资产的权利,因此养老金投资者的行为将不可避免地对整个资本市场的趋势产生巨大影响。

作为个人养老金计划的参与者之一,作者仍然记得2008年的金融危机。幸运的是,那次会议只是下班后的一小段时间,养老金账户中没有太多的积累。我认为无论如何要花30到40年才能把它弄出来,所以我不太在乎。然而,众所周知,当时许多接近退休的投资者的养老金账户遭受了严重损失,几乎下降了不到一个半月。许多人在恐慌中割肉并出售股票资产。谁能料到美国股市会在未来十年左右创下新高,而这些提前离场的投资者只能在暗淡的光线下接受这一现实。在2020年新一轮的皇冠疫情下,美国股市大幅波动。他们在三月份被吹走了四次。老实说,即使作为一名专业的金融从业者,我仍然处于焦虑状态。毕竟,退休金账户里有退休金,退休后我会靠它生活。经历了2008年后,我也知道此时搬家是最不明智的选择。我只是咬紧牙关,视而不见。

美国个人养老金计划的参与者在新流行的流行病引起的严重金融市场动荡期间有什么反应?带着这样的疑虑,作者联系了美国的几位资深专家,他们的回答打消了我的疑虑。“坚持到底”,这是我听到的回答,翻译成中文,大致意思是“原地不动”。根据世界领先的咨询服务公司富特解决方案公司发布的最新数据,尽管2020年第一季度富特平台上的401(k)养老金交易量远远高于过去五年的季度平均交易量,但季度交易量仅占总资产的1.5%左右。根据富特在4月份发布的数据,随着疫情的控制和股市的复苏,该平台4月份的交易量已降至总资产的0.13%。目前,富特平台为约2000万401(k)计划个人投资者服务,资产规模达2000亿美元,平台基本上是由大企业发起的401(k)计划,投资者的行为颇具代表性。此外,在市场动荡期间,投资者没有停止养老金账户的固定投资安排。根据富特发布的数据,自今年以来,近45%的固定投资基金流入了目标日期基金。这主要是由于自动养老金缴款和违约投资选择的制度安排。根据美国国会2006年通过的《养老金保护法》(PPA),当员工不采取行动时,养老金计划企业的雇主有权自动支付一定比例的员工工资并将其纳入违约投资选项,而近75%的雇主选择目标日期基金作为违约投资选项。

另一个值得思考的现象是,在2月底的市场崩盘和3月份的几次美国股市崩盘期间,主要养老计划服务提供商的电话、网站条目和浏览量激增,但大多数投资者仍选择维持现有资产配置,并在咨询后支付养老金账户。打电话咨询的大部分投资者经历了2008年的金融危机,在此期间遭受了损失,但他们这次没有采取任何行动。原因是养老金投资顾问在稳定投资者情绪和信心方面发挥了决定性作用。从2008年到2020年的十年间,离线手工投资和在线智能投资相结合的模式蓬勃发展。事实上,美国大多数个人养老金投资者在制定退休投资计划时都会使用专业的投资咨询服务。除了提供投资服务,养老投资服务机构还将提供一系列附加服务,如投资教育、税收筹划、定期市场调研报告等。增加与客户的互动和信任。

综上所述,税收激励、违约投资期权、自动支付、投资顾问参与以及各相关机构的服务和宣传,都促进了个人养老金计划在动荡时期的平稳过渡,进而对整个股市的平稳发展起到了重要作用。因此,尽管养老基金是为老年人设计的,但产品设计还需要与政策制定和支持服务形成合力,以最大限度地提高产品的有效性。

自二月底以来,今天是我第一次登录我的养老金账户。在2020年,我确实损失了很多,但我已经在三年、两年甚至一年内获得了正回报。面对国内外未知因素的恐慌是人之常情,但如何通过制度安排和设计帮助投资者克服恐慌的负面影响是我们应该考虑的问题。黑暗会过去,光明会到来。有些人在黎明前倒下,有些人坚持到黎明。投资就像穿越一条风景优美的山路。它一路曲折。当道路崎岖不平时,你会选择坚持还是半途而废?我希望每个投资者都能最终到达我心中的目的地。

主编:石秀珍

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